Anotācija (ex-ante)

Noteikt akciju indeksa daļu, kas nepieciešama līdzekļu pārvaldītājiem mainīgās atlīdzības noteikšanai, ja ieguldījumu īpatsvars kapitāla vērtspapīros, alternatīvo ieguldījumu fondos vai tādos ieguldījumu fondos, kuri var veikt ieguldījumus kapitāla vērtspapīros vai citos riska ziņā tiem pielīdzināmos finanšu instrumentos, ir no 75 % (neieskaitot) līdz 100 % (ieskaitot).

-

Ministru kabineta 2017.gada 19.decembra noteikumu Nr.765 „Kārtība, kādā valsts fondēto pensiju shēmas līdzekļu pārvaldītājs aprēķina maksājumu par ieguldījumu plāna pārvaldi, un kārtība, kādā tiek veikta minētā maksājuma uzskaite un ieturēšana” (turpmāk – Noteikumi) 4.punkts paredz KAP indeksu jeb akciju indeksa daļu, kas nepieciešama mainīgās atlīdzības noteikšanai, minētajiem ieguldījumiem līdz 75 %(ieskaitot):
KAP = 0,54, ja īpatsvars ir no 50 % (neieskaitot) līdz 75 % (ieskaitot);
KAP = 0,36, ja īpatsvars ir no 25 % (neieskaitot) līdz 50 % (ieskaitot);
KAP = 0,18, ja īpatsvars ir no 0 % (neieskaitot) līdz 25 % (ieskaitot);
KAP = 0,0, ja plāna prospektā šādi ieguldījumi nav paredzēti.
Nosakot šobrīd spēkā esošos KAP indeksus, ņemts vērā, ka katram konkrētam ieguldījumu plāna stratēģijas veidam akciju indeksu īpatsvars etalonā noteikts, balstoties uz Valsts fondēto pensiju likumā (turpmāk - Likums) atļauto maksimāli iespējamo ieguldījuma limitu kapitāla vērtspapīros. Efektīvākai ieguldījumu portfeļa pārvaldīšanai, akciju indeksa īpatsvars noteikts ar  pietiekami lielu rezervi (par 28% procentiem mazāks par Likumā maksimāli atļauto ieguldījumu akcijās un citos kapitāla vērtspapīros īpatsvaru):
- Tādējādi aktīvajiem plāniem, kuru atļautais limits ieguldījumiem akcijās un citos kapitāla vērtspapīros ir 50% no ieguldījuma plāna aktīviem, piemērots ir etalons, kas veidots kā 36% no akciju indeksa ienesīguma un atlikušie 64% no obligāciju indeksa ienesīguma;
- Īpaši aktīvajiem plāniem, kuru atļautais limits ieguldījumiem akcijās un citos kapitāla vērtspapīros ir 75% no ieguldījuma plāna aktīviem, piemērots ir etalons, kas veidots kā 54% no akciju indeksa ienesīguma un atlikušie 46% no obligāciju indeksa ienesīguma;
- Savukārt t.s. sabalansētajiem plāniem, kuru prospektos noteiktais limits ieguldījumiem akcijās un citos kapitāla vērtspapīros parasti ir 25% no ieguldījuma plāna aktīviem (puse no Likumā atļautā limita), akciju indeksa ienesīguma īpatsvars etalonā ir 18%.

Ierobežojumi, kas attiecas uz ieguldījumu fondiem (pirms 31.12.2017 reģistrēti un alternatīvie ieguldījumu fondi, kuriem saskaņā ar regulu Nr. 231/2013 kā dominējošais alternatīvo ieguldījumu fonda veids ir norādīts nekustamā īpašuma fonds […]) un uz kuriem attiecas Likuma pārejas noteikumu 32. punktā, 22. punktā un Likuma 12. panta otrās daļas 7.1 un 7.2 punktos minētie nosacījumi, pastāv neatkarīgi no ierobežojumiem, kas atcelti ar Likuma 12. panta 2. daļas 11. punkta izslēgšanu. Tāpēc regulējuma maiņa fondiem, uz kuriem attiecas Likuma pārejas noteikumu 32. punkts, 22. punkts un Likuma 12. panta otrās daļas 7.1 un 7.2 punkti, nav nepieciešams. Likuma 12. panta 2. daļas 11. punkta izslēgšana mainīja to ieguldījumu fondu darbības iespējas, kuri pirms Likuma pēdējo grozījumu stāšanās spēkā (16.02.2021.) varēja veikt ieguldījumus kapitāla vērtspapīros vai citos riska ziņā tiem pielīdzināmos finanšu instrumentos 75% apmērā un pēc  Likuma grozījumu stāšanās spēkā – 100% apmērā.
Tā kā šī brīža Noteikumi neparedz gadījumu, kad ieguldījumu plāna portfeļa līdzekļi, kas ieguldīti akcijās un tiem riska ziņā pielīdzināmajos kapitāla vērtspapīros, veido 100%, tad attiecīgie tirgus dalībnieki nevar pareizi aprēķināt nepieciešamo mainīgo atlīdzību, ja ieguldījumu īpatsvars ir no 76 % (neieskaitot) līdz 100 % (ieskaitot). Šī iemesla dēļ nepieciešami papildinājumi Noteikumos, kas paredz KAP indeksu mainīgās daļas aprēķināšanai iepriekš minētajam gadījumam.


 

Nē

-