Anotācija (ex-ante)

Ņemot vērā, ka pašvaldībām ir tiesības emitēt vērtspapīrus un, lai dotu iespēju Rīgas valstspilsētas pašvaldībai paplašināt līdzekļu piesaistes iespējas kapitāla tirgū, likumā “Par valsts budžetu 2023. gadam un budžeta ietvaru 2023., 2024. un 2025. gadam” ir dots pilnvarojumu Rīgas valstspilsētas pašvaldībai emitēt obligācijas, lai finansētu  projektus, kuri atbilst Rīgas valstspilsētas pašvaldības apstiprinātai pašvaldības attīstības programmai un, kas pamato lietderīgu un ilgtspējīgu investīciju īstenošanu pašvaldības autonomās funkcijas nodrošināšanai. Tomēr, šobrīd nav noteikts normatīvais regulējums pašvaldības obligāciju emisijas kārtībai un nosacījumiem.

Ņemot vērā augstāk minēto, ir izstrādāts Noteikumu projekts Rīgas valstspilsētas pašvaldības obligāciju izlaišanai.
Obligācijas emitē, pamatojoties uz emitenta domes lēmumu par obligāciju emisiju,  kurā norādīts emisijas mērķis un tās prognozētais apmērs, tai skaitā, nepieciešamais
finansējuma apmērs atbilstoši iepirkuma procedūras rezultātam, paredzētās projektu izmaksas, kā arī finansēšanas avotus un informācija par pašvaldības aizņēmumu, galvojumu un citu ilgtermiņa saistību apmēru, iekļaujot tajā arī plānoto nepieciešamo finansējumu obligāciju emisijas veidā.
Lai noteiktu projektu tvērumu, kas tiks finansēti ar obligāciju emisijā iegūtajiem līdzekļiem, kā arī kopējo pieļaujamo ikgadējo finanšu resursu apmēru obligāciju emisijai, likumprojekta par valsts budžetu kārtējam gadam un vidēja termiņa budžeta ietvaru izstrādes procesā, nozares ministrijām sadarbībā ar Rīgas valstspilsētas pašvaldību jāsagatavo un normatīvajos aktos noteiktajā kārtībā jāiesniedz Ministru kabinetam izskatīšanai un apstiprināšanai informācija par spēkā esošajā pašvaldības attīstības programmā iekļautajiem stratēģiski svarīgiem infrastruktūras investīciju  projektiem, tai skaitā, nepieciešamais finansējuma apmērs atbilstoši obligāciju emisijas ietvaros īstenojamo projektu plānotajām izmaksām, projektu izmaksas pa gadiem, projektu plānotās atmaksas, emitenta uzņemto un plānoto saistību apmēru pa gadiem, kā arī finansēšanas avotus pa gadiem, indikatīvais vērtējums par obligāciju procentu likmēm, kopējais emitenta saistību palielinājums kopējā pašvaldību saistību apjomā, un Rīgas valstspilsētas pašvaldības apliecinājumu, ka minētie projekti nodrošina lietderīgu un ilgtspējīgu investīciju īstenošanu pašvaldības autonomās funkcijas nodrošināšanai, kuru īstenošanai nepieciešams piesaistīt finansējumu obligāciju emisijas veidā.
Rīgas valstspilsētas pašvaldība obligāciju emisijas realizēs kā obligāciju programmu, kurai pamatā būs pamatprospekts. Pamatprospekta sagatavošanai tiks izmantoti galvenie pamatprincipi, kas noteikti Eiropas Komisijas 2019. gada 14. marta Deleģētājā Regulā (ES) 2019/980  ar ko Eiropas Parlamenta un Padomes Regulu (ES) 2017/1129 papildina attiecībā uz tā prospekta formātu, saturu, pārbaudi un apstiprināšanu, kurš jāpublicē, publiski piedāvājot vērtspapīrus vai atļaujot to tirdzniecību regulētā tirgū, un ar ko atceļ Komisijas Regulu (EK) Nr. 809/2004. Lai arī pašvaldību vērtspapīru emisiju īstenošanai pamatprospekts nav obligāts nosacījums, tomēr tā pieejamība ļaus ērtāk un ātrāk investoriem (ieguldītājiem) iepazīties ar emitenta struktūru, pārvaldību, tā finanšu stāvokli, obligāciju noteikumiem un citu informāciju, lai pieņemt lēmumu par ieguldījumu Rīgas valstspilsētas pašvaldības piedāvātajās obligācijās to sākotnējā izvietošanā.  
Rīgas valstspilsētas pašvaldības pamatprospektā būs iekļautas standartizētas kopējās rīcības klauzulas - Collective Action Clauses (turpmāk – CAC). Šīs klauzulas kopš 2013. gada ir iekļautas euro zonas valstu vērtspapīru dokumentācijā, un to pamato 2012. gada 2. februārī parakstītā Līguma par Eiropas Stabilitātes mehānisma dibināšanu 12. panta 3. punkts, kas apstiprināts ar likumu „Par Līgumu par Eiropas Stabilitātes mehānisma dibināšanu”. CAC savlaicīgi atrunā procedūru un iespējamo rīcības aprakstu kā tiek organizēts sarunu process starp emitentu un vērtspapīru investoriem par izmaiņām vērtspapīru nosacījumos, gadījumos, kad emitents nav spējīgs pildīt savas saistītas un iestājas tā maksātnespēja. Lai arī ir spēkā likums “Par pašvaldību finanšu stabilizēšanu un pašvaldību finansiālās darbības uzraudzību”, investoriem papildu skaidrības nolūkos Rīgas valstspilsētas pašvaldības pamatprospektā arī būs iekļauti euro zonas valstu vērtspapīru CAC.
Obligāciju programmas pamatprospekta ietvaros Rīgas valstspilsētas pašvaldība varēs emitēt zaļās pašvaldības obligācijas, pirms tam sagatavojot Zaļo obligāciju ietvaru un saņemot ārējā pārbaudītāja neatkarīgu atzinumu par ietvara atbilstību atbilstoši starptautiskajā praksē izmantotajām vadlīnijām par zaļajām obligācijām, piemēram,  Starptautiskās Kapitāla Tirgus Asociācijas (ICMA) vadlīnijām.
Latvijā nepastāv pašvaldību obligāciju emisiju prakse, tāpēc ir svarīgi, lai emitents piesaista pieredzējušus, zinošus emisijas organizētājus ar nepieciešamo kapacitāti emisijas vadīšanai, saņemtu nepieciešamo atbalstu dokumentācijas sagatavošanai, lai emisijas process un dokumentācija atbilstu labākai tirgus praksei, kā arī tiktu sasniegta augsta investoru interese un īstenotas sekmīgas obligāciju emisijas programmas ietvaros.
Noteikumu projekts vienlaikus paredz, ka Rīgas valstspilsētas pašvaldības obligācijas tiks iekļautas regulētajā tirgū, tādējādi sekmējot Latvijas parāda vērtspapīru tirgus kapitalizāciju.