Anotācija (ex-ante)

Ņemot vērā, ka pašvaldībām ir tiesības emitēt vērtspapīrus un, lai dotu iespēju Rīgas valstspilsētas pašvaldībai paplašināt līdzekļu piesaistes iespējas kapitāla tirgū, likumā “Par valsts budžetu 2023. gadam un budžeta ietvaru 2023., 2024. un 2025. gadam” ir dots pilnvarojumu Rīgas valstspilsētas pašvaldībai emitēt obligācijas, lai finansētu  projektus, kuri atbilst Rīgas valstspilsētas pašvaldības apstiprinātai pašvaldības attīstības programmai un, kas pamato lietderīgu un ilgtspējīgu investīciju īstenošanu pašvaldības autonomās funkcijas nodrošināšanai. Tomēr, šobrīd nav noteikts normatīvais regulējums pašvaldības obligāciju emisijas kārtībai un nosacījumiem.

Ņemot vērā augstāk minēto, ir izstrādāts Noteikumu projekts Rīgas valstspilsētas pašvaldības obligāciju izlaišanai.
MKN projekta 3. punkts nosaka, ka Rīgas valstspilsētas pašvaldības dome pieņem lēmumu par obligāciju emisiju,  kurā norādīts emisijas mērķis un tās prognozētais apmērs, tai skaitā, nepieciešamais finansējuma apmērs atbilstoši iepirkuma procedūras rezultātam, paredzētās projektu izmaksas, kā arī finansēšanas avotus un informācija par Rīgas valstspilsētas pašvaldības aizņēmumu, galvojumu un citu ilgtermiņa saistību apmēru, iekļaujot tajā arī plānoto nepieciešamo finansējumu obligāciju emisijas veidā.
MKN projekta 4. punktā, atbilstoši likumam “Par valsts budžetu 2023. gadam un budžeta ietvaru 2023., 2024. un 2025. gadam” 17.panta trešajā daļā noteiktajam, Rīgas valstspilsētas pašvaldībai paredzēts finanšu resursu apmērs obligāciju emisijām.
MKN projekta 5. punkts paredz, ka projektu tvērumu, kas tiks finansēti ar obligāciju emisijā iegūtajiem līdzekļiem, nosaka pamatojoties uz nozares ministriju sadarbībā ar Rīgas valstspilsētas pašvaldību sagatavoto un normatīvajos aktos noteiktajā kārtībā iesniegto Ministru kabinetam izskatīšanai un apstiprināšanai informāciju par spēkā esošajā pašvaldības attīstības programmā iekļautajiem stratēģiski svarīgiem infrastruktūras investīciju  projektiem, tai skaitā, nepieciešamais finansējuma apmērs atbilstoši obligāciju emisijas ietvaros īstenojamo projektu plānotajām izmaksām, projektu izmaksas pa gadiem, projektu plānotās atmaksas, emitenta uzņemto un plānoto saistību apmēru pa gadiem, kā arī finansēšanas avotus pa gadiem, indikatīvais vērtējums par obligāciju procentu likmēm, kopējais emitenta saistību palielinājums kopējā pašvaldību saistību apjomā, un Rīgas valstspilsētas pašvaldības apliecinājumu, ka minētie projekti nodrošina lietderīgu un ilgtspējīgu investīciju īstenošanu pašvaldības autonomās funkcijas nodrošināšanai, kuru īstenošanai nepieciešams piesaistīt finansējumu obligāciju emisijas veidā. 
Ministru kabineta 2021. gada 7. septembra noteikumu Nr. 606 “Ministru kabineta kārtības rullis” (prot. Nr. 60 20. §) 77. punkts nosaka, ka pašvaldību institūcijas projektu izskatīšanai Ministru kabineta sēdē ir tiesīgas iesniegt tikai ar tā Ministru kabineta locekļa starpniecību, kurš ir politiski atbildīgs par attiecīgo jomu vai nozari. Respektīvi nozares ministrijas, kuras sadarbojas informatīvā ziņojuma izstrādē, nosaka atbilstoši to nolikumā noteiktajām atbildības jomām, kurā tiek īstenots stratēģiski svarīgais infrastruktūras investīciju projekts, piemēram, transporta infrastruktūra - Satiksmes ministrija, izglītības infrastruktūra – Izglītības un zinātnes ministrija,  iekšējās drošības infrastruktūra - Iekšlietu ministrija u.c.
MKN projekta 7. -14. punktā noteikts par obligāciju emisijas dokumentāciju, kur Rīgas valstspilsētas pašvaldība obligāciju emisijas realizēs kā obligāciju programmu, kurai pamatā būs pamatprospekts. Pamatprospekta sagatavošanai tiks izmantoti galvenie pamatprincipi, kas noteikti Eiropas Komisijas 2019. gada 14. marta Deleģētājā Regulā (ES) 2019/980  ar ko Eiropas Parlamenta un Padomes Regulu (ES) 2017/1129 papildina attiecībā uz tā prospekta formātu, saturu, pārbaudi un apstiprināšanu, kurš jāpublicē, publiski piedāvājot vērtspapīrus vai atļaujot to tirdzniecību regulētā tirgū, un ar ko atceļ Komisijas Regulu (EK) Nr. 809/2004. Lai arī pašvaldību vērtspapīru emisiju īstenošanai pamatprospekts nav obligāts nosacījums, tomēr tā pieejamība ļaus ērtāk un ātrāk investoriem (ieguldītājiem) iepazīties ar emitenta struktūru, pārvaldību, tā finanšu stāvokli, obligāciju noteikumiem un citu informāciju, lai pieņemt lēmumu par ieguldījumu Rīgas valstspilsētas pašvaldības piedāvātajās obligācijās to sākotnējā izvietošanā.  
Rīgas valstspilsētas pašvaldības pamatprospektā būs iekļautas standartizētas kopējās rīcības klauzulas - Collective Action Clauses (turpmāk – CAC). Šīs klauzulas kopš 2013. gada ir iekļautas euro zonas valstu vērtspapīru dokumentācijā, un to pamato 2012. gada 2. februārī parakstītā Līguma par Eiropas Stabilitātes mehānisma dibināšanu 12. panta 3. punkts, kas apstiprināts ar likumu „Par Līgumu par Eiropas Stabilitātes mehānisma dibināšanu”. CAC savlaicīgi atrunā procedūru un iespējamo rīcības aprakstu kā tiek organizēts sarunu process starp emitentu un vērtspapīru investoriem par izmaiņām vērtspapīru nosacījumos, gadījumos, kad emitents nav spējīgs pildīt savas saistītas un iestājas tā maksātnespēja. Lai arī ir spēkā likums “Par pašvaldību finanšu stabilizēšanu un pašvaldību finansiālās darbības uzraudzību”, investoriem papildu skaidrības nolūkos Rīgas valstspilsētas pašvaldības pamatprospektā arī būs iekļauti euro zonas valstu vērtspapīru CAC.
Obligāciju programmas pamatprospekta ietvaros Rīgas valstspilsētas pašvaldība varēs emitēt zaļās pašvaldības obligācijas, pirms tam sagatavojot Zaļo obligāciju ietvaru un saņemot ārējā pārbaudītāja neatkarīgu atzinumu par ietvara atbilstību atbilstoši starptautiskajā praksē izmantotajām vadlīnijām par zaļajām obligācijām, piemēram,  Starptautiskās Kapitāla Tirgus Asociācijas (ICMA) vadlīnijām.
MKN projekta 15. - 21. punkts paredz obligāciju sākotnējās izvietošanas nosacījumus, jo Latvijā nepastāv pašvaldību obligāciju emisiju prakse, tāpēc ir svarīgi, lai emitents piesaista pieredzējušus, zinošus emisijas organizētājus ar nepieciešamo kapacitāti emisijas vadīšanai, saņemtu nepieciešamo atbalstu dokumentācijas sagatavošanai, lai emisijas process un dokumentācija atbilstu labākai tirgus praksei, kā arī tiktu sasniegta augsta investoru interese un īstenotas sekmīgas obligāciju emisijas programmas ietvaros.
MKN projekta 22. - 27. punktā attiecībā uz obligāciju norēķiniem, to apgrozība un pirmstermiņa atpirkšana paredzēts, ka norēķinus par obligācijām organizē pēc principa “vērtspapīru piegāde pret samaksu” (delivery versus payment), t.i., piegāde pret maksājumu (DVP) ir vērtspapīru nozares norēķinu metode, kas garantē vērtspapīru pārvedumu tikai pēc maksājuma veikšanas. DVP nosaka, ka pircēja naudas maksājums par vērtspapīriem jāveic pirms vērtspapīra piegādes vai vienlaikus ar to (piemēram, piegāde pret maksājumu ir vērtspapīru norēķinu mehānisms, kas sasaista vērtspapīru pārvedumu ar naudas pārvedumu tā, ka vērtspapīru piegāde notiek tad un tikai tad, ja notiek atbilstīgais naudas pārvedums, un otrādi Eiropas Parlamenta un Padomes 2014. gada 23. jūlija regulas (ES) Nr. 909/2014 par vērtspapīru norēķinu uzlabošanu Eiropas Savienībā, centrālajiem vērtspapīru depozitārijiem un grozījumiem Direktīvās 98/26/EK un 2014/65/ES un Regulā (ES) Nr. 236/2012 2. panta 27. punkta izpratnē). Savukārt pēc obligāciju emisijas Rīgas valstspilsētas pašvaldībai nekavējoties jāiesniedz regulētā tirgus organizatoram iesniegumu par obligāciju iekļaušanu tirdzniecībai regulētajā tirgū. MKN projekts vienlaikus paredz, ka Rīgas valstspilsētas pašvaldības obligācijas tiks iekļautas un atrodas apgrozībā regulētajā tirgū līdz dienai, kas tiek noteikta atbilstoši regulētā tirgus organizētāja noteikumiem un Rīgas valstspilsētas pašvaldība, nodrošinot vienlīdzīgu pieeju viesiem obligacionāriem, var veikt obligāciju pilnīgu vai daļēju atpirkšanu un atpirkto obligāciju pirmstermiņa dzēšanu, tādējādi sekmējot Latvijas parāda vērtspapīru tirgus kapitalizāciju.